一经要求，纸币即可兑换为黄金的货币制度。钞票的发行部分以黄金为后盾，亦即黄金储备与流通纸币的币值持固定比率。国家之间的货币兑换率按各自货币的含金值折算。在古典经济学中，国际贸易出现的不平衡通过金本位制自动调节。贸易中出现逆差的国家可能因耗尽黄金储备，不得不减少货币供应量，由此导致需求下降，减少进口，同时价格下滑将会增加出口，逆差因此得到调节。多数金融大国自1900年开始实行金本位制，第一次世界大战期间因黄金运输受阻而中止。1925年重新实行，但1931年最终废止。参见“国际货币基金组织”(International Monetary Fund)。