指以存放在美国以外银行的美元余额为基础的国际货币。主要由于外援和投资计划，美国的^*国际收支差额(balance-of-payments)长期出现逆差，造成美元的大量外流，经常用于欧洲为国际贸易融资。因此，从1957年起欧洲美元市场得以建立并发展。产油国常常拥有大量的欧洲美元，并使其在各投资中心之间来回移动以获取最高的利率。欧洲美元和其他外来货币一起构成欧洲货币市场，进行大量的短期资金借贷。因其具有易变性，又不受政府控制等特点，不时会对国际金融市场的稳定构成威胁。